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【5 分钟 Fintech】群众即是力量,用社群战胜华尔街


2020-06-12

【5 分钟 Fintech】群众即是力量,用社群战胜华尔街

一直以来投资被认为是非常专业的技术,尤其是华尔街更是金融专业的代名词。然而金融科技的发展,透过大数据演算以及群众外包的商业模式,利用群众的力量将可能实现如同艺术般的股市预测。Estimize 就是一个这样的社群网站,其预测的準确度甚至能胜过华尔街的专业经理人,然而其成员却可以是完全没有金融相关学历及背景的普通人。这到底是如何做到的,让我们来一窥究竟。


「群众外包」(Crowd Sourcing)是指企业或组织透过网路向群众取得创意或者解决方案的商业模式。通常群众外包是由一群非特定人士所组成的志愿者一同来完成工作,例如像维基百科即是典型的案例,集合众人的智慧再配合一定的审查制度所完成的线上百科全书。这样的模式,所能应用的範围非常广泛,再加上现代的金融科技,将使其威力超乎想像,这就是数据投资社群平台 Estimize 。

【5 分钟 Fintech】群众即是力量,用社群战胜华尔街

(Sourece:Estimize)

大数据集合散户智慧

Estimize 由对沖基金出身的 Leigh Drogen 所创立,并曾任职于投资社群平台 StockTwits。所以他不仅熟悉华尔街运作,其在社群平台的经历更让他想验证群众智慧在证券投资上的重要性。于是他在 2011 年决定创立一个崭新概念的投资社群,运用金融科技来建立开放性的股市预测平台。不同于仅以文字讨论为主 StockTwits,Estimize 透过量化方法,以大数据技术完善演算模型,并结合群众智慧专门针对各大公司营收进行预测。

在实际运作上,Estimize 会把所有参与预测的用户依职业或技能分类,以及历史绩效等等给予不同的预测权重,当然那些明显不合理的预测会被剔除在外,根据统计及运算后显示出,每支股票最后的预测数据。据称,其绩效凌驾于华尔街专业经理人平均之上,并开始获得各大公司及财经媒体的採用,成为万众瞩目的金融科技公司。

【5 分钟 Fintech】群众即是力量,用社群战胜华尔街

华尔街的弱点

证券交易的确是一种艺术,可以说每个交易员都有自己的策略、风格、信念甚至是哲学。越是成功的投机者也往往越有自己的思想,例如科斯托兰尼以及巴菲特等成名的投资大师。然而 Leigh Drogen 认为,这也是这群人的弱点,因为他们往往有迴异于他人的独特思考,以及交易策略,很难彼此敞开心胸的交谈,尤其是在有利益冲突关係的状态下更是如此。就如同散户在试图取得这些华尔街分析师的专业建议时也是一样,他们可能会有立场上的偏见,而缺乏诚实中立。

这使华尔街分析师的思考有时候会出现盲点,甚至导致华尔街很难善用他们拥有的人工智慧技术以及资料学家。在华尔街的运作里,普遍认为投资管理信仰的是直觉而非科学,所以儘管会顺应潮流,聘请资料科学家来进行数据淘选,但仍是给投资经理人为决策参考,并非真正仰赖大数据进行投资。Leigh Drogen 强调,他真正要做的事就是破坏证券资讯交易中,分析师独佔的卖方市场。在 Estimize 社群,针对特定证券研究的分析师数量远超过任何单一金融机构,且大部分见解是无偿提供。

【5 分钟 Fintech】群众即是力量,用社群战胜华尔街

不仅如此,该社群的成员并不限于金融专业人士,无论是相关产业工作者,甚至是未毕业的学生,都可以在网路上分享自己的股市分析,并预测各大上市公司未来收益及每股盈余等数据。这些庞大的原始数据以及经由 Estimize 演算模型处理后的预测值,就是其获利来源,其会提供付费 API,让其他金融机构也能够汲取这些资料。

大事件决策应用

然而这些资料到底怎幺展现出价值,或许可以从另外一个平台 Mergerize 来了解。引起股市波动最大的事件之一,莫过于公司之间的併购交易,要如何找出下一个 What App,一直都是市场津津乐道的议题。所以 Estimize 团队也同样利用了群众外包的力量,打造了专门预测併购事件的平台。 Leigh Drogen 表示,专业的交易员并不会完全採信这些经由大数据演算出来的数值,尤其是当该公司面临重大的併购传闻时,这种由平常状况所计算出来的数值就显得不可靠。

参与者可以在 Mergerize 网站上提出某个大企业将可能在某时点对其他公司进行併购,而其他人也可以进行附和,当然这未必是真的。可以说,目前这个平台仍相对粗糙,只能呈现市场对併购的预期,然而反过来讲,如果这代表着市场大部分人的期望,或许这些大企业就该来看看,为何市场希望他们对某公司进行併购。然而他也强调,如果能针对这类事件集合大家的意见仍然是相当有价值的,特别是推动这些事件背后所存在的说服力。

【5 分钟 Fintech】群众即是力量,用社群战胜华尔街

(Sourece:Mergerize)

因为事实上,股价是跟着市场预期走,而非真实事件,就算某个併购消息最后被证伪,股价在之前仍然会涨,这其实是一个自我实现的过程。简单来讲,将群众外包应用在金融市场之所以有用,就是因为市场是由各式各样的预期所引导,原本构成市场的投资人就并非都是金融专业人士,儘管不可能直接模拟出整个市场的运动,但经由大数据来计算总体市场预期,肯定有其价值存在。Leigh Drogen 认为,併购交易的预测与交易成功的机率存在着关联性,儘管这个想法尚待验证,但对专业交易员而言,应有助于其拟定策略。 Estimize 未来除了公司营利以及总体经济预测外,还会将业务拓展到中、小型股的预测。


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